La position de Towards Sustainability sur les investissements dans la défense au sein des portefeuilles labellisés reflète ses objectifs, principes clés et valeurs. Elle résulte d'une consultation des parties prenantes menée en avril-mai 2025, principalement auprès des acteurs du marché, ainsi que d'une conférence sur ce sujet organisée le 4 juin 2025.
Face à l'évolution du paysage géopolitique et à l'issue de consultations des parties prenantes, Towards Sustainability réaffirme son approche prudente en matière d'investissements dans la défense au sein de ses portefeuilles labellisés. Cette position reconnaît le lien essentiel entre sécurité et développement durable, en reconnaissant la défense comme indispensable à la protection des valeurs démocratiques et de la paix.
Towards Sustainability laisse une marge pour les investissements dans des capacités de défense qui sont, ou peuvent être qualifiées comme, davantage orientées vers la défense ou essentielles à la sécurité nationale, sans produire directement les principaux instruments de la guerre offensive. Elle maintient que les entreprises significativement impliquées dans la fabrication ou la vente d'armes au sens strict, continuent de faire l'objet de restrictions dans les produits d'investissement labellisés. Ces restrictions sont motivées par les risques ESG élevés et actuellement impossibles à atténuer, les limitations en matière de transparence, les préoccupations éthiques et les attentes des investisseurs. Cette position s'ancre dans le principe fondamental selon lequel la finance « durable » vise à favoriser des activités économiques constructives qui renforcent la résilience sociétale à long terme, tout en gérant avec prudence l'exposition à des activités au potentiel destructeur inhérent.
La politique précise que :
- Le secteur de la défense n'est pas exclu dans sa totalité. Les investissements dans des entreprises axées sur les capacités défensives, les équipements non létaux, les services de soutien essentiels ou les biens à double usage, restent éligibles, sous réserve d'une due diligence ESG rigoureuse.
- Les pouvoirs publics assument la responsabilité première du financement de la défense. L'investissement durable n'est pas considéré comme un instrument approprié ni efficace pour combler les déficits de financement de la défense. Les fonds labellisés peuvent toutefois investir dans la dette souveraine des gouvernements éligibles et dans des instruments dédiés pilotés par les pouvoirs publics pour financer la défense.
- Une due diligence ESG rigoureuse et propre au secteur est incontournable pour tout investissement lié à la défense, même ceux qui ne sont pas explicitement exclus, afin de respecter le principe « ne pas nuire » (« do no harm »).
Towards Sustainability vise une approche à la fois rigoureuse et pragmatique, mettant en balance les besoins de sécurité avec les engagements fondamentaux en matière de durabilité et les attentes des investisseurs, et reste engagée dans un dialogue continu avec l'ensemble des parties prenantes.