Het Towards Sustainability label voor duurzame financiële producten is het meest omvattende ESG-label in Europa met bijna 800 gelabelde producten die beheerd worden door meer dan 100 beheerders uit meer dan 10 landen. Er wordt momenteel meer dan 500 miljard euro beheerd volgens de criteria van het label. Het label wordt beheerd en gecontroleerd door een onafhankelijke vzw: het Centraal Labelling Agentschap (CLA). De criteria van het label worden om de 2 jaar herzien. Het herzieningsproces van 2023 liep van november 2022 tot juni 2023. Er werden meer dan 50 financiële en niet-financiële belanghebbenden geraadpleegd. Deze herziening verhoogt de ambitie van het label met betrekking tot de energiesector, uitoefening van stemrechten, minimale impact van ESG-strategieën, en prestaties op portefeuilleniveau op het gebied van broeikasgasintensiteit en genderdiversiteit. Er wordt extra transparantie gevraagd over engagementinspanningen, decarbonisatie-inspanningen op het niveau van portefeuillebeheerders, en het beleid op het gebied van ontbossing en plastic voor eenmalig gebruik. De criteria zijn beter afgestemd op fondsen die beleggen in opkomende markten en op staatsobligatieportefeuilles. De nieuwe criteria gelden vanaf 1/1/2024 voor nieuw gelabelde producten en vanaf 30/6/2024 voor reeds gelabelde producten.
Belangrijkste wijzigingen in de criteria van 2023
Fossiele brandstoffen
- Energiebedrijven waarin wordt belegd, mogen niet betrokken zijn bij exploratie, exploitatie of ontwikkeling van nieuwe olie- of gasvelden, en niet betrokken zijn bij de bouw van nieuwe steenkoolcentrales. Deze activiteiten zijn niet verenigbaar met enig wetenschappelijk onderbouwd overgangsscenario dat is afgestemd op een maximale temperatuurstijging van 1,5°C.
- Beheerders dienen uitleg te geven over eventuele blootstellingen aan bedrijven die op de Coal Exit List en Global Oil & Gas Exit List staan, opgesteld door de Duitse NGO Urgewald.
Engagement & uitoefening van stemrecht
- De verwachtingen zijn gericht op sectoren met een verhoogd risico, zoals textiel, landbouw, mijnbouw, energie en andere koolstofintensieve sectoren met hoge uitstoot.
- Beheerders moeten hun engagementbeleid en -proces openbaar maken, en moeten hun stemrechten uitoefenen bij ten minste 50% van de portefeuillebedrijven in sectoren met grote impact.
- De beheerder moet jaarlijks rapporteren over zijn engagementactiviteiten en stemgedrag.
Criteria voor de impact van specifieke ESG-strategieën
- Het volgen van een beste-in-de-klasse of beste-in-het-universum strategie zal leiden tot een vermindering van het belegbare universum met ten minste 25%.
- Portefeuilles die als doel hebben beter te presteren dan een benchmark op een ESG-indicator, moeten die benchmark met een minimumpercentage overtreffen, afhankelijk van het type benchmark.
- Impactbeleggingsproducten passen de Operating Principles for Impact Management (OPIM) toe of sluiten aan bij de Core Characteristics of Impact Investing zoals geformuleerd door het Global Impact Investing Network (GIIN).
Blootstelling aan overheden
- Bij beleggingen in overheidsobligaties wordt de uitgevende overheid beoordeeld op basis van de deugdelijkheid van haar bestuur. Dit wordt gemeten aan de hand van de 6 Worldwide Governance Indicators (WGI), opgesteld door de Wereldbank (vrije meningsuiting en verantwoordingsplicht, politieke stabiliteit en afwezigheid van geweld/terrorisme, effectiviteit van de overheid, kwaliteit van de regelgeving, rechtsstaat, beheersing van corruptie).
- Voor hoge-inkomenslanden worden bijkomende, strengere criteria geformuleerd.
Criteria op portefeuilleniveau rond milieu- en sociale prestaties
- Overwegingen met betrekking tot broeikasgasintensiteit en genderdiversiteit in de raden van bestuur dienen te worden geïntegreerd op portefeuilleniveau.
- Aangezien de huidige onduidelijkheid omtrent de reikwijdte, definitie en berekeningsmethode geen betrouwbare en vergelijkbare rapportering van het aandeel "duurzame beleggingen" in een portefeuille (zoals gedefinieerd door SFDR) mogelijk maakt, kan er geen criterium op basis van deze indicator worden vastgesteld en is er dus geen minimumaandeel "duurzame beleggingen" vereist. Een significant aandeel zal worden ingevoerd wanneer er meer juridische duidelijkheid is over de definitie en berekeningsmethode.
De volledige tekst van de Towards Sustainability Kwaliteitsstandaard 2023 is te raadplegen op de website van Towards Sustainability: https://towardssustainability.eu/the-label/quality-standard
Over het Towards Sustainability Initiative
In november 2019 kende de Central Labelling Agency van het Belgische SRI-label (CLA) vzw/asbl de eerste 'Towards Sustainability'-labels toe aan financiële producten die voldeden aan de Towards Sustainability Quality Standard voor duurzame en sociaal verantwoorde financiële producten.
Sindsdien hebben meer dan 780 producten, waaronder beleggingsfondsen, indexproducten, verzekeringsfondsen en spaarproducten, het label behaald, goed voor meer dan 500 miljard euro die wordt beheerd met inachtneming van de criteria van de Kwaliteitsstandaard. Ongeveer een kwart van deze producten wordt gedistribueerd op de Belgische markt, drie kwart in de rest van Europa en daarbuiten, waardoor dit het meest omvattende en inclusieve labelinitiatief voor duurzame financiële producten is.
Meer dan 100 financiële instellingen uit meer dan 10 landen zijn momenteel betrokken bij het Towards Sustainability initiatief. In slechts drie jaar tijd is het Towards Sustainability label de marktstandaard geworden voor duurzame financiële producten in België en in toenemende mate ook in andere Europese landen.
Het label Towards Sustainability is, zoals elk duurzaamheidslabel, noodzakelijkerwijs een evoluerend label. De criteria worden regelmatig herzien en aangescherpt om gelijke tred te houden met veranderende maatschappelijke behoeften, verwachtingen van beleggers, wetenschappelijke inzichten, beschikbare data en het regelgevend kader.
De CLA Verifier, een partnerschap van Forum Ethibel, ICHEC Brussels en de Universiteit van Antwerpen, controleert jaarlijks of de gelabelde producten voldoen aan de voorwaarden van de Towards Sustainability kwaliteitsnorm.
Voor de duurzame belegger is het Towards Sustainability-label het begin van het gesprek. Het label garandeert dat een minimaal maar ambitieus niveau van duurzaamheid wordt bereikt, en dat het product onderworpen is geweest aan een onafhankelijke duurzaamheidsaudit. Daarnaast verplicht het de financiële instelling om transparant te zijn over de concrete uitvoering van haar duurzaamheidsbeleid.
Met deze tools kan de belegger op zoek gaan naar het duurzame financiële product dat aansluit bij zijn of haar persoonlijke duurzaamheidsvoorkeuren en overtuigingen, en bij zijn of haar bredere beleggersprofiel.
